¿Qué es el protocolo Frax (FRAX)?
FRAX es la primera galorítmica fraccionaria stablecoin que se basa en el protocolo Frax. El protocolo es un proyecto de código abierto sin permisos que se ejecuta en la red Ethereum. El protocolo Frax pretende sustituir los activos digitales que tienen un suministro fijo, por una moneda algorítmica altamente escalable.
Las principales características del criptoproyecto Frax incluyen:
- Sistema de doble token. Hay dos tokens que se ejecutan en el protocolo – FRAX y FXS. FRAX, como ya sabes, es una stablecoin. FXS, por su parte, es el token de gobernanza del protocolo que ayuda a generar ingresos a partir de las comisiones, el señoreaje y el valor extra de las garantías. Desde 2020, los tokens FXS pueden bloquearse para generar veFXS para obtener mayores aumentos, privilegios de gobernanza únicos y otras ventajas del sistema;
- Gestionado por la comunidad. Frax es un protocolo gobernado por la comunidad que pone un gran énfasis en un enfoque algorítmico que no tiene gestión activa;
- Frax utiliza Uniswap y Chainlink oráculos. Los precios FXS y FRAX, así como la cantidad de garantía, se toman de Uniswap, ya que el oráculo Chainlink proporciona el tipo de cambio USD exacto (tomando el precio medio de un par). Este mecanismo de cálculo hace que el FRAX sea más estable en comparación con el dólar.
Los fundadores del protocolo Frax.
En 2019, al desarrollador de software Sam Kazemian se le ocurrió una idea única para una stablecoin de algoritmo fraccionario. La idea nació del hecho de que la mayoría de los proyectos con la política monetaria algorítmica eran propensos a fracasar. Así, decidió combinar la política monetaria algorítmica con la colateralización para tratar de resolver este problema.
Los ingenieros Travis Moore y Jason Huan le ayudaron a materializar la idea, que dio lugar a la creación de la primera stablecoin algorítmica fraccionaria.
¿Qué es FRAX?
En esencia, FRAX es una stablecoin, lo que significa que consigue mantener su precio estable incluso cuando el mercado de criptomonedas fluctúa. Un FRAX está vinculado a 1 dólar a una tasa de 1:1.
Sin embargo, FRAX es un tipo único de stablecoin porque una parte de su oferta es algorítmica, mientras que la otra está respaldada por garantías. El precio de FRAX en el mercado determina la proporción de oferta colateralizada y algorítmica. El protocolo Frax tiene incorporadas capacidades de swap que permiten la recompra y la recolateralización que se utilizan para controlar la cantidad de garantía.
Por ejemplo, la cantidad de respaldo colateral se incrementa una vez que el precio del FRAX cae por debajo de 1 $. Sin embargo, una vez que el precio del FRAX sube por encima de 1 $, el respaldo colateral disminuye.
Aunque cualquier criptomoneda puede servir como garantía según el diseño del protocolo FRAX, su primera iteración toma principalmente stablecoins en cadena como pago. Esto reduce la volatilidad de la garantía y facilita una transición sin problemas a mayores ratios algorítmicos.
Frax tiene un contrato de pool, que se dedica a almacenar USDC como garantía. La gobernanza del ecosistema permite añadir y eliminar pools. Criptodivisas más volátiles se pueden añadir a la piscina de gobierno como el sistema Frax se desarrolla.
Dado que FRAX es una stablecoin, su suministro es dinámico. Cambia para mantener el precio de FRAX vinculado a 1 $. Por el contrario, no hay un calendario de inflación en el protocolo para los tokens FXS, que tienen un suministro fijo de 100 millones de tokens.
Acuñación de FRAX
Añadiendo al sistema la cantidad adecuada de las piezas que lo componen, las stablecoins de FRAX pueden acuñarse. Dado que FRAX estaba totalmente colateralizado desde su creación, acuñarlo sólo requería poner una garantía en el contrato de acuñación. Durante la fase fraccionaria, en cambio, había que depositar la cantidad adecuada de garantía. Además, había que quemar la cantidad adecuada de FXS para acuñar FRAX.
Los arbitrajistas pueden lograr un equilibrio entre la oferta y la demanda de FRAX en el mercado abierto acuñando y canjeando FRAX del sistema por 1 $. Un usuario debe introducir constantemente 1 $ en el sistema para acuñar nuevos FRAX.
Si el precio de mercado es superior al precio objetivo de 1 $, existe la posibilidad de arbitraje para acuñar tokens añadiendo 1 $ de valor a cada FRAX y vendiendo los tokens por más de 1 $ en el mercado abierto. Si, por el contrario, el precio del FRAX es inferior a 1 $, existe la posibilidad de arbitraje para canjear fichas FRAX comprándolas a un precio inferior en el mercado abierto y canjearlas por 1 $ de valor del sistema.
