¿Qué es la Hipótesis del Mercado Eficiente (HME)?
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La idea de la Hipótesis del Mercado Eficiente (HME) fue propuesta por primera vez por el economista Eugene Fama en la década de 1960. Es una teoría que afirma que los mercados financieros divulgan con precisión toda la información disponible sobre los precios de los activos. Básicamente, Fama sostenía que es prácticamente imposible que los inversores adquieran una ventaja a largo plazo sobre el mercado.
Existen tres niveles de información disponible: débil, semi-fuerte y fuerte.
- El nivel débil de información significa que los precios actuales tienen en cuenta todos los datos anteriores. Por ello, el análisis técnico es irrelevante. Aunque deja fuera otros tipos de datos. Sin embargo, no descarta la posibilidad de utilizar técnicas como el análisis fundamental o la investigación exhaustiva.
- El nivel de información semi-fuerte implica que toda la información pública se ha incluido en la fijación de precios. Por lo tanto, incluso el análisis fundamental es inútil en este caso. La ventaja sobre el mercado sólo puede obtenerse utilizando información confidencial. Para ser más precisos, utilizando información que aún no está a disposición del público.
- El nivel fuerte de información implica que toda la información pública y privada está representada en el precio de un activo. Este nivel implica que ningún participante en el mercado puede obtener ventaja con ningún tipo de conocimiento. Esto ocurre porque el mercado ya lo ha considerado todo.
Aunque, más allá de que la Hipótesis del Mercado Eficiente (HME) sea una teoría bien conocida, su validez aún no está debidamente verificada o desmentida por datos empíricos. Sin embargo, muchas personas creen que diversos factores emocionales podrían causar la infravaloración o la sobrevaloración de las acciones.