¿Qué es el Índice de Descentralización (DR)?
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La proporción de valor de garantía descentralizada sobre el suministro total de Stablecoin respaldado por esos activos se denomina Índice de Descentralización (DR). En otras palabras, es un método para estimar cuánto del valor de un activo deriva de fuentes descentralizadas. Es una buena forma de evaluar el riesgo de un activo. El Índice de Descentralización tiene en cuenta todos los componentes subyacentes de la garantía reclamada por un protocolo, no sólo los contenidos dentro de sus contratos de sistema.
Para calcular el riesgo fuera de la cadena de cualquier stablecoin se puede utilizar el Índice de Descentralización. Las garantías con un riesgo fuera de la cadena excesivo se consideran 0% descentralizadas. Ejemplos de estas garantías son las monedas fiduciarias, los activos de custodia y los valores. Ethereum, por otro lado, y los tokens de recompensa como CVX y CRV se considerarían 100% descentralizados.
Entre los ejemplos de riesgos fuera de la cadena se incluyen las entidades gubernamentales que congelan o interfieren en los activos, así como el KYC obligatorio. Un gran ejemplo de esto podría ser si la transferencia de USDC a empresas sin KYC estuviese prohibida por la SEC. Además, los riesgos fuera de la cadena incluyen riesgos relacionados con la divisa en la que se basan esos activos, por ejemplo, la inflación del Dólar Estadounidense para el USDC.
Como ejemplo de cómo se calcula el Índice de Descentralización, tomemos el token FRAX3CRV LP:
- El token FRAX3CRV LP se compone de un 50% de FRAX y un 50% de 3CRV. Aunque no tendremos en cuenta la parte FRAX porque no puede respaldarse a sí misma.
- El 3CRV está compuesto por un 33% de USDC, un 33% de USDT y un 33% de DAI.
- USDC y USDT se componen cada uno de un 100% de monedas fiduciarias, mientras que DAI se compone de un 60% de monedas fiduciarias.
- Por lo tanto, cada $1 del token FRAX3CRV LP tiene alrededor de $0,066 ($1 x 0,5 x 0,33 x 0,4) o un 6,6% de valor procedente de fuentes descentralizadas.