¿Qué son los Pagos de Financiación?
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En los intercambios de derivados, los pagos de financiación se utilizan para contratos perpetuos con el fin de acercar el precio de la transacción al precio índice del activo subyacente. El precio de un contrato perpetuo no es siempre el mismo que el precio de un activo subyacente porque un contrato perpetuo es un derivado.
Por ejemplo, el precio de un contrato perpetuo de Bitcoin (BTC) durante un mercado alcista suele ser superior al precio del BTC en el mercado al spot. Esto sucede debido a que la gente se muestra optimista y cree que el precio seguirá creciendo.
Los intercambios de derivados adoptaron los pagos de financiación para reducir la diferencia entre el mercado spot y el mercado perpetuo. ¿Cómo funcionan? Los pagos de financiación entre operadores se realizan automáticamente a intervalos fijos (por ejemplo, cada 6 horas).
Los operadores que operan a largo plazo durante un mercado alcista (el lado más popular) pagan a los que operan a corto plazo durante un mercado alcista (el lado menos popular). De este modo, se anima a la gente a abrir una posición en el lado menos popular, lo que impulsa el precio hacia el precio spot.
Los pagos de financiación se calculan multiplicando el valor nominal de la posición de un operador por una tasa que muestra la diferencia de precios en un intervalo determinado (por ejemplo, 6 horas). Esta tasa se denomina tasa de financiación. El valor de la tasa de financiación dependerá de la diferencia de precios en un intervalo determinado.
Cuando la tasa de financiación es positiva (por encima del precio al contado), los operadores a corto plazo reciben financiación de los operadores a largo plazo. Sin embargo, cuando la tasa de financiación es negativa (por debajo del precio al contado), ocurre lo contrario. La tasa de financiación refleja el costo del capital y la inclinación de la curva de futuros, así como el ánimo de un operador en una determinada plataforma de intercambio. Los tipos pueden variar en función de diversas condiciones del mercado.